주식투자에서 이기고 싶다면 ‘호가창을 정복’하라
차트를 본 뒤 호가창을 확인하는 든든한 매매 기법
한가로운 호가창 뒤에서 일어나는 일에 주의하라
살 때와 팔 때의 호가창과 차트을 알면 성투한다

“호가창을 읽는 것이 주식투자의 성패를 결정한다.” 수십 년 전, 전문 투자자들이 거래소라는 최전방에서 대형 호가창을 보며 승부를 펼쳤던 시대에 통했던 말이다. 이윽고 알고리즘 시스템을 통한 초단타 매매, 시스템 트레이딩이 등장하자 그 기법은 낡고 진부한 방식으로 인식되기도 했다. 그러나 21세기 현재, 지금도 그 말은 보편성을 잃지 않았다. 이 책은 호가창의 정의를 비롯해 호가창의 구조와 호가창의 변동 양상, 시세, 호가창의 방향을 읽는 등 주식투자에 필요한 ‘호가창 읽기의 기본과 응용’을 100가지 항목으로 정리했다.

주식투자는 지금 전에 없는 인기를 누리고 있다. 하지만 뚜껑을 열어보면 주식으로 확실하게 돈을 버는 사람은 많지 않다. 이번에는 돈을 벌었다가 다음에는 돈을 잃는 식이다. 무슨 문제가 있기에 그럴까? ‘매매의 방향과 기세’를 느끼는 법을 배우지 못했기 때문이다. ‘기세’, ‘느끼는 법’이라고 하면 뭔가 추상적으로 들리고 몇 년 동안 장인이 수련하듯이 힘들게 노력해야 익힐 수 있는 것 아닌가 하는 경계심이 생길 수도 있다. 하지만 그렇지 않다. 우리가 매일 주식 거래를 할 때 약간만 의식을 바꿔도 얻을 수 있다. 그것은 바로 ‘호가창’이다.

호가창을 주식 주문 입력 시 ‘수많은 숫자가 나열된 화면’이라고만 생각하는 사람도 있을 것이다. 호가창에는 사고파는 주문을 반영한, 감정이 보이지 않는 숫자가 변화하는 모습이 표시될 뿐이기 때문이다. 그러나 소수의 투자자는 거기서 시장의 숨결을 감지한다. 개인투자자들이 몰려드는 개장 전의 호가창을 통해 눈을 부릅뜨고 장이 열리는 순간을 고대하는 모습을 볼 수 있다. 장이 열리고 약동하는 모습에서 개개인이 어떤 의도로 얼마만큼의 자금을 쏟아부어 승부수를 띄우는지 들여다볼 수도 있다. 이른바 ‘큰손’이 주가 조작을 시도하는 수법이다. 로켓을 쏘아 올리듯이 주가가 천정부지로 치솟는 모습이다. 그곳에는 실시간으로 펼쳐지는 웅장한 드라마가 있다. 그런 흐름을 몸소 느끼면서 주가의 방향성을 읽고 그 방향으로 자금을 투자해 거래 타이밍을 노리면 된다.

들어가며

서장호가창으로 주식 매매를 확인한다

01 공포 속에서 하한가의 반등을 본다
02 PTS에서 대폭 상승한 재료주의 호가창
03 호실적에 반응하는 주가 상승의 호가창을 좇는다
04 뉴스에 반등하는 종목으로 소소하게 번다
05 연속 상한가를 기록하다가 나타나는 갑작스러운 하한가
06 차트를 본 뒤 호가창을 확인하는 든든한 매매 기법
07 호실적을 발표하는 종목을 고른다
08 NY다우 필라델피아 반도체 지수 하락에 따른 반도체 종목의 반등을 노린다
09 미러리스 카메라로 부활 종목의 반열에 오르다
10 실적 대폭 상향 조정 뉴스 속보를 보고 아침 일찍 사지 않는다

제1장호가창을 정복하는 자가 주식을 정복한다

11 시시각각 욕망을 드러내는 호가창
12 호가창은 실시간 매매의 전부다
13 아침 8시부터 시작하는 호가
14 개장 전의 변화로 대중의 생각을 읽어낸다
15 NY 주가와 전날 밤의 PTS가 호가창에 영향을 준다
16 호가를 보고 주문이 들어온다
17 호가창에는 의도적인 주문도 들어 있다
18 9시 전에 급변하는 호가창
19 9시 이후 ‘정규 시간’의 호가창으로 읽는다

제2장호가창이 움직이는 구조를 파악한다

20 호가창은 주가와 주문이 맞아야 체결된다
21 거래가 체결되면 다음은 두 번째 호가가 올라온다
22 현재 주가와 동떨어진 가격에 주문하면 대기해야 한다
23 호가창이 멈춰 있을 때는 시장이 ‘특’ 마크로 재촉한다
24 ‘시장가 주문’은 장이 열리기 전에만 표시된다
25 호가창의 주가는 쭉쭉 상승하기도 하락하기도 한다
26 상한가와 하한가는 비례배분으로 체결된다
27 주문 수량이 적을 때 거래하는 것은 위험하다

제3장호가창의 변화가 나타내는 것

28 일반적으로 호가는 자유롭게 변한다
29 매도 주문이 많으면 주가는 하락한다
30 매수 주문이 많으면 주가가 상승한다
31 큰 물량이 충돌해 방향을 정한다
32 매수 매도의 차이가 크면 거래가 중단된다
33 경이로운 차이는 ‘상한가’ 또는 ‘하한가’로 표시된다
34 상한가는 급락을 부른다
35 미국 경제를 반영한다
36 도쿄의 현물 주식은 ‘선물 시세’에 크게 영향을 받는다
37 SQ 청산일에는 호가창이 이상해진다

제4장‘시간별 체결가’를 읽는다

38 실시간 주가 변동은 ‘시간별 체결가’로 확인한다
39 거래가 체결될 때마다 표시되는 체결가
40 체결 주가와 수량으로 느낄 수 있는 점
41 100주 단위만 있는 호가창
42 때때로 큰손이 들어오는 종목의 특징은?
43 큰손이 빈번하게 들어오면 인기 종목이 된다
44 시장가 주문이 많이 들어올 때의 호가창
45 단숨에 주가를 위로 올릴 때의 체결가
46 매수와 매도가 줄다리기하는 체결가
47 체결가로 방향을 읽는다

제5장호가창의 매매 균형을 파악한다

48 전날보다 강한 아침의 호가
49 전날보다 약한 호가
50 시장가 주문 수량에 나타나는 강도
51 UNDER와 OVER의 균형을 본다
52 균형을 파악하기 어려운 대형주
53 균형은 장중에 급변한다

제6장지정가와 시장가 주문의 체결

54 장 시작 ‘동시호가’를 살펴보자
55 전날 종가를 기준으로 매매한다
56 ‘지금’ 사고 싶거나 팔고 싶다면 시장가 주문을 하자
57 괴리가 생겼을 때도 시장가로 주문한다
58 의도적인 주문에 넘어가지 않는다
59 주가를 떨어뜨리려는 세력의 호가 조작에 맞서지 않는다
60 저평가주의 주가를 올리는 주가 조작을 간파한다

제7장호가창의 변동을 보면서 기회를 잡는다

61 테마성 매수세가 들어왔을 때의 호가창
62 인기에 따라 움직임이 표면화된다
63 한가로운 호가창 뒤에서 일어나는 일에 주의하라
64 거래 대금 상위에 오른 종목의 호가창을 읽자
65 상한가에서의 매수 호가 변동성을 확인한다
66 하한가에서의 매도 호가창의 양상을 본다
67 매도 주문을 냈을 때의 ‘상한가’에 어떻게 대응할까
68 상한가의 다양한 형태에 대처한다
69 상한가도 하락한다는 점에 주의한다
70 상한가의 끝은 10연속 하한가

제8장대량 주문이 들어온 호가창은 이렇게 해석하라

71 누가 봐도 큰손이 들어오는 종목의 특징
72 대규모 매집에서는 아래 호가와 시장가, 양쪽으로 매수한다
73 큰손이 들어왔다는 증거는 100주에 섞여 있는 5천 주, 1만 주
74 일부러 주가를 떨어뜨렸다가 줍는 움직임
75 갑작스러운 인기에 뛰어들어 실패하지 마라
76 초입부에 올라탔다가 일찍 내려라
77 거래량이 터졌던 가격대를 기억하자

제9장호가창의 호흡을 느낀다

78 인기 종목의 호가창은 숨을 쉰다
79 물러났다가 밀려오고 밀었다가 물러난다
80 호가창의 리듬을 파악하라
81 약세를 띠는 호가창의 특징
82 기세가 붙은 호가창의 움직임
83 조용한 호가가 소란스러워질 때

제10장살 때와 팔 때의 호가창과 차트

84 호가창과 차트의 상관관계
85 양봉이 나왔을 때의 호가창의 변화
86 음봉이 되었을 때의 호가창
87 꼬리가 달린 캔들일 때의 호가창
88 양봉이 이어지는 호가창에는 이렇게 대응한다
89 음봉이 이어지는 캔들이 많을 때의 호가창은 관망
90 보합을 알리는 십자형 캔들이 많을 때의 호가창
91 우상향하는 도중에 ‘눌림목’인 호가창
92 대바닥에서 반등하는 종목의 호가창은 이렇게 예측한다
93 고점에서의 장대음봉 캔들과 매도 일색인 호가창은 도망치라는 신호

제11장호가창과 차트로 승부한다

94 가격변동이 심해서 방향성을 알 수 없을 때의 캔들 사용법
95 체결가가 심하게 움직이는 호가창에서는 캔들을 의지하자
96 캔들로 보합세를 읽는다
97 주가가 오를 때의 호가장을 캔들로 읽는다
98 호가창과 거래량을 병행해 기세를 읽는다
99 급격히 상승하는 호가창과 캔들의 형태를 읽는다
100 압도적인 매도 압력을 느끼고 움직인다

보충 설명

이시이 카츠토시 , 오시연

시시각각 욕망을 드러내는 호가창

주식 매매에서 ‘호가창 정보’는 없어서는 안 되는 것이다. 주식 거래 관리를 ‘판 올림’이라고도 하는데, 각 종목에 대한 매도 희망 주문과 매수 희망 주문이 주가와 주문 수량을 대조하면서 이루어진다. 옛날에는 칠판으로 그 작업을 했기 때문에 ‘판’이라는 용어가 남아 있고 그 용어에서 고색창연한 냄새를 느끼는 사람도 있을 것이다. 하지만 지금은 물론 컴퓨터 시스템에서 그 작업이 이루어진다. 주문을 입력하자마자 반영되고 증권계좌를 가지고 있으면 누구나 호가창을 볼 수 있다. 투자자는 그 움직임을 보고 매수·매도 판단을 하면서 거래 시점을 잰다. ‘호가창’은 주식 거래에 꼭 필요하며 거래할 때의 ‘최우선 사항이자 핵심요소’라고 할 수 있다.

주가가 오를 때의 호가장을 캔들로 읽는다

호가창을 보면 알 수 있듯이, 주가는 비록 상승할 때라도 반드시 수익을 실현하는 매도 주문이 나온다. 그 움직임에서는 서둘러 고가에 살 것이 아니라, 오르내림의 리듬을 읽고 ‘하락’에 사서 ‘상승’에 파는 거래를 해야 한다. 그것은 캔들의 모양이 위로 향할 때 양봉과 음봉이 교차한다든가, 양봉이 나와도 그 폭이 짧아지거나 길어지는 변화를 읽는 작전이 중요하다. 위로 가는 주가의 움직임에서도 일시적으로 밀리는 현상이 반드시 나타난다. 주가가 상승할 때도 주가가 눌릴 것을 예측해 눌린 주가를 계산해두고 위로 다시 상승하는 국면에서 매수 주문을 낸다. 주가가 상승하는 경향에서도 ‘치고빠지는 단기 거래’를 잘하기 위해서는 호가창과 캔들을 조합하여 판단하면 좋다.

5분봉과 일봉에서 양봉이 많은 것은
그 종목이 오를 것으로 예측하는 사람이 많다는 증거
양봉이 이어지는 호가창에는 이렇게 대응한다

양봉이 이뤄지는 종목의 호가창은 항상 시가보다 종가가 높다. 5분봉과 일봉 모두 해당한다. 이것은 거래하기 아주 쉬운 움직임이므로 호가창에도 자신감이 드러난다. 상한가가 아닌 한 주가를 올리는 형태의 호가창은 어느 정도 매수가 들어와 주가를 올리는 한편으로 적당히 이익을 실현하려는 매도 주문도 들어온다. 그러면서 주가가 점차 높아진다. 이것은 투자자들이 넣는 매도 주문과 알고리즘 매매의 결과다. 다만 기본적으로는 매수세가 강하고 호가를 높여서 매수되기 때문에 이렇게 엎치락뒤치락할 때 매수하는 것이 좋다. 양봉이 계속된다고는 해도 일시적으로 음봉이나 십자형 캔들과 같은 보합을 알리는 주가가 형성될 때가 있다. 그때가 바로 매수 타이밍이다. 그렇게 매수하면 대체로 평가이익이 나므로 스트레스를 받지 않고 거래할 수 있다.

자신의 계획만 우선하고 상대의 행동을 읽지 못하면
승리할 확률이 현저하게 떨어진다

주가에는 거래가 많이 체결된 가격대가 있다. 이것은 최근의 가격대뿐 아니라 지난 몇 년 전 데이터까지 확인해볼 필요가 있다. 상장한 이래의 최고가, 인기종목이었던 과거의 가격대이다. 인터넷으로 검색해보면 각 종목의 가격대별 거래량을 알 수 있다. 이 시점에는 ‘강제 장기투자’를 하는 투자자가 매도해서 탈출할 생각을 할 가능성이 있으므로 주가가 무겁다. 최근의 매매 동향과 호가창뿐 아니라 과거에 고점에 물린 사람의 존재를 의식해야 한다. 그 타이밍을 알아두면 과거의 고점이었던 주가에서 호가창에 매도 물량이 쏟아져나오리라 예측할 수 있다. 이런 ‘매도 주문이 많은 가격대’가 나타나면 그보다 좀 낮은 호가에서 매도하여 수익을 챙길 준비를 해야 한다. 현실이 그런데도 아무 근거 없는 희망으로 기다리기만 하면 대체로 실패한다. 크게 벌고 싶은 마음은 이해하지만 그렇게 하면 수익을 챙길 가능성이 줄어든다. 모두가 원하는 희망 매도 가격보다 조금 낮은 곳에서 빠져나가 한다. 이것이 트레이딩의 기본이다.

상한가를 표시하는 호가창이 매수 주문을 부추긴다
호가창의 수요가 몰려드는 상황 중 하나다

상한가는 개인투자자라면 누구나 주목하는 현상이다. 가격제한폭까지 주가가 올랐으니 그런 인기종목을 사서 자신은 다음날 가격제한폭만큼의 이익을 얻으려는 생각이 있기 때문이다. 이런 생각에서 상한가 종목은 매일 화제가 되고 그 종목에 투자자들이 몰린다. 상한가가 되는 종목의 특징은 놀라운 실적, 대규모 업무 제휴, 새로운 분야에 대한 투자, 주식분할 등 다양하다. 이런 재료에는 투자자의 매수세가 쉽게 모여든다. 대형주의 경우, 특정한 분야에서 놀라운 실적을 거두었다 해도 여러 사업 부문의 일부에 불과하기 때문에 회사 전체의 실적으로는 미미한 비중이라고 생각되므로 주가가 크게 변동하지 않는다. 그러나 벤처기업이나 사업 분야가 단순한 기업은 그런 재료가 있으면 실적에 미치는 영향이 크기 때문에 주가 변동 폭도 크다. 그런 이유로 개인투자자들이 벌떼처럼 몰려들고 상한가를 기록한다. 그 호가창을 보고 ‘묻지마 매수세’가 들어온다. 게다가 반드시 매수하겠다고 생각하는 사람들은 ‘비례배분’이라는 상한가에서의 매수 가능성을 최대화하기 위해 원래 원하는 수량보다 몇 배나 되는 수량을 주문한다.

주식 거래는 시장가를 제외하고
호가창에 표시되는 주문 순서대로 체결
전날 종가를 기준으로 매매한다

전날 종가를 기준으로 그 주가보다 낮은 가격으로 조금씩 주문한다. 이것이 유리한 매수 주문 방법이다. 왜 그럴까? 되도록 싸게 주문함으로써 주가가 약간의 변동으로도 수익을 실현하기 쉬운 평가이익이 발생하기 때문이다. 앞에서 언급한, 무슨 일이 있어서 이 종목을 꼭 사야 한다는 생각으로 시장가 주문을 내면 주가가 하락할 때 평가손실이 커지면서 암울한 기분이 되기 마련이다. 이사하게도 황급히 주문한 종목은 주가의 눌림목에서 해도 좋을 정도로 평가손실이 난다. 종목 카테고리에 따라서도 다르지만, 긍정적인 재료가 있는 종목이라도 반드시 주가는 오르락내리락하기 마련이다. 반드시 매수하고 싶다는 마음은 알겠지만 낮은 가격으로 산다, 낮은 주가에 매수 주문을 내는 습관을 들이는 것이 중요하다.