VC의 역사와 메커니즘, 밸류에이션, 텀시트, 계약서,
IPO와 M&A, 스타트업 HR, 지분분배, IR, 재무제표까지
창업자, 예비 창업자, 스타트업 실무자, 투자 심사역들을 위한 지침서

“스타트업이 VC를 알지 못하면 생태계의 반만 보는 것이고,
VC가 스타트업의 고민을 알지 못하면 생태계의 반만 보는 것이다.”

스타트업 창업자거나 예비 창업자, VC(벤처캐피탈) 투자 심사역, 그리고 VC와 스타트업에 관심이 있는 대학생이나 취업 준비생이라면 꼭 읽어야 할 책이다. VC 투자에 대해 VC의 역할과 업무 프로세스로 시작해 스타트업의 밸류에이션과 엑시트 방법론, 그리고 IPO와 M&A에 대해 꼭 필요한 내용을 알기 쉽게 설명하고 있다. 스타트업이 성공적으로 안착할 수 있도록 공동 창업자의 지분분배, 투자유치의 적정 시기와 금액, 그리고 스타트업을 위한 HR과 재무제표까지 VC와 스타트업을 모두 경험한 저자가 현장에서 쌓은 지식과 정보를 고스란히 전해준다. 섹션별 팁에서는 실제 사례를 통해 내용의 깊이를 더하고, 실무에 필요한 핵심 사항을 알려준다.

그리고 시장에 베팅하는 기관투자자로서 VC는 세상을 바꿀 수 있는 시대적 흐름에 질문하고, 그 질문에 대한 답을 찾아가는 스타트업과 함께하기 위해 인공지능과 블록체인, 교육, K바이오와 K헬스케어, 환경 등 주요한 시장의 흐름을 이야기한다. 저자는 벤처캐피탈과 스타트업은 하나의 유기체와 같다고 말한다. VC와 스타트업을 모두 경험한 저자만이 써낼 수 있는 내용을 담고 있는 이 책은 VC와 스타트업 모두에게 꼭 필요한 책이다. VC를 이해하기 위한 첫걸음으로 모든 스타트업 종사자들에게 일독을 권한다.

추천사
프롤로그

1장 VC 투자란

01. VC의 역할 및 영향력
02. VC의 역사
Tip] 주요 글로벌 VC 소개
03. 한국 VC의 과거와 현재
Tip] 주요 국내 VC 소개
04. VC의 업무 프로세스
Tip] 벤처투자자의 딜소싱
Tip] 엑셀러레이터(Accelerator)와 사모펀드(Private Equity)

2장 GP와 LP

01. VC의 수익 구조
Tip] 펀드 수익률은 IRR?
02. 심사역들의 인센티브
03. 국내 GP의 주요 유형(창투사/LLC/신기사)
Tip] IPO 하는 VC
04. LP의 역할 및 특징(feat. 모태펀드)

3장 스타트업 밸류에이션 & 엑시트

01. 스타트업 기업가치 평가 방법론
Tip] 동남아 최고의 슈퍼앱 ‘그랩’ 창업자 앤서니 탄
02. 스타트업의 적정가치는 무엇인가
Tip] 소프트뱅크는 버블 제조기인가
03. 비상장회사의 엑시트(Exit) 방법론과 IPO
Tip] NYSE와 NASDAQ의 차이점
Tip] 스팩(SPAC) 상장 케이스 스터디
04. 스타트업 M&A

4장 계약서

01. 텀시트와 주요 조항
Tip] 프리머니와 포스트머니
02. 표준계약서의 구성
03. 잠재적 독소조항
Tip] 벤처투자 표준계약서
05. 스톡옵션, 제대로 알아보자

5장 스타트업의 고민

01. 공동 창업자와의 지분 분배
02. 좋아하는 일, 잘하는 일
Tip] 창업가의 기질
03. 잘나가는 스타트업의 공통점
Tip] IR Deck의 핵심
Tip] 일론 머스크, 꿈의 크기가 곧 성공의 크기다
04. 투자유치의 적정 시기와 금액
Tip] 우버의 창업자 캘러닉과 경영자 코스로샤히
05. 스타트업을 위한 HR
06. 스타트업 재무제표
Tip] 대출 & 정부 지원금

6장 첨언

01. 인공지능과 블록체인
02. 19세기 교실, 21세기 학생
03. K바이오, K헬스케어
04. 환경, 생존의 문제

부록 I. 한국형 유니콘 이대로 괜찮은가
부록 II. 엔젤투자
부록 III. VC처럼 주식
부록 IV. 입문

에필로그_ VC와 스타트업은 하나의 유기체이다

김기영

어디에서도 얻을 수 없는
VC와 스타트업을 모두 경험한 저자가
현장에서 축적한 지식과 정보!

테슬라, 마이크로소프트, 오픈AI, 페이스북, 구글. 이 회사의 공통점은 무엇일까? 바로 스타트업으로 시작해 VC 투자를 통해 지금 세계적인 기업으로 성공적으로 성장한 회사들이다. 뉴욕증권거래소에 상장에 성공한 쿠팡 역시 VC 투자를 통해 새롭게 유통 강자로 자리 잡을 수 있었다. 대량 생산 혁명에 성공한 포드 자동차, 스마트폰을 개발한 애플 역시 마찬가지다. 그렇다면 VC 투자는 무엇이고, 그들이 투자하려는 스타트업의 기준은 무엇일까? VC(벤처캐피탈) 투자의 본질은 ‘모험자본’이다. 즉 ‘위험성은 크나 높은 수익이 예상되는 사업에 투자되는 자금’이다. 하지만 단순하게 2~3배의 수익을 기대하는 것이 아니라, 앞으로 5년에서 10년 동안 함께할 수 있는 스타트업을 발굴하려고 한다.

저자는 벤처캐피탈과 스타트업은 하나의 유기체와 같다고 말한다. VC와 스타트업을 모두 경험한 저자만이 써낼 수 있는 내용을 담고 있는 이 책은 VC와 스타트업 모두에게 꼭 필요한 책이다. VC를 이해하기 위한 첫걸음으로 모든 스타트업 종사자들에게 일독을 권한다.

스타트업 세상을 바꿀 수 있는 멋진 상품과 서비스를 기획
→ VC가 제공한 모험자본으로 완성

스타트업 창업자들이 세상을 바꿀 상품과 서비스를 기획하면 VC는 모험자본을 제공해 이를 완성시킨다. 세상은 빠르게 변하고, 기술의 발전은 변화의 속도를 가속하는 흐름 속에서 VC와 스타트업은 늘 그 변화의 중심에 자리 잡고 있다. 때문에 VC와 스타트업의 생태계를 모른다면 시대에 뒤처질 수밖에 없다.

이 책은 VC와 스타트업 관계자 모두를 위한 책이다. 시장에 진입하고 싶은 대학생과 이직을 준비하고 있는 사람들에게도 필요한 내용을 담고 있다. 스타트업 창업자나 종사자라면 VC가 어떤 메커니즘으로 돌아가는지를 알아야 한다. 자본의 흐름이 곧 회사의 운영과 전략에 영향을 미칠 것이기 때문이다. VC 실무자들이라면 이 책에서 설명하고 있는 VC 업무의 프로세스, 스타트업의 밸류에이션과 엑시트, 텀시트와 계약서 작성 부분은 실무에 큰 도움이 될 것이다.

소프트뱅크, 동남아 최고 슈퍼업 ‘그랩’의 창업자 앤서니 탄, 우버의 창립자 캘러닉과 경영자 코스로샤히, 일론 머스크 등 VC 투자와 스타트업의 사례를 보며 일론 머스크가 말한 ‘꿈의 크기가 성공의 크기’라는 말에 공감할 수 있다.

인공지능과 블록체인, 교육, K바이오와 K헬스케어, 환경 등 주요한 시장의 흐름에 대한 첨언도 빠지지 않고 읽는 것이 좋다. 앞으로 투자의 시야를 넓히는 데 큰 도움이 될 것이다. 부록에서 제시하는 엔젤투자와 VC의 관점에서 주식투자, 대학생과 취업(이직) 준비생을 위한 VC에 입문하는 과정은 어디에서도 볼 수 없는 정보가 될 것이다.

이 책은 VC와 스타트업 모두를 경험한 저자만이 풀어낼 수 있는 넓이와 깊이를 가지고, VC와 스타트업에 관심이 있는 모든 사람에게 매우 유용한 내용을 담고 있는 특별한 책이다.